Hierdie teks is outomaties vertaal en kan dus verskil van die oorspronklike. Geen regte kan aan hierdie vertaling ontleen word nie.
Op 8 Desember het die Minister van Ekonomiese Sake en Klimaat die tussentydse evaluasie van Invest-NL, wat deur Dialogic in samewerking met prof. Peter Roosenboom (RSM-EUR) uitgevoer is, aangebied aan die Eerste en Tweede Kamer en voorsien van 'n beleidsreaksie.
Invest-NL in 'n neutedop:
Met die totstandkoming van Invest-NL eind 2019 beskik Nederland (weer) oor 'n nasionale finansierings- en ontwikkelingsinstelling, of National Promotional Institution (NPI). Volgens die Magma wet Invest-NL is die doel van Invest-NL om by te dra tot die finansiering en verwezenliking van maatskaplike oorgangstaakstellings deur ondernemings en om toegang tot ondernemingsfinansiering te bied in die geval waarin die mark hierin ontoereikend voorsien. Invest-NL het 'n Finansieringstak en 'n Ontwikkelingstak wat onderskeidelik ondergebring is in die privaat ondernemings Invest-NL Capital en Invest-NL Business Development.
Voor die Finansieringstaak ("Capital") kon Invest-NL by die stigting beskik oor 'n begroting van €1,7 miljard. Tot einde September 2022 het Invest-NL €605 miljoen toegewys aan beleggingsvolume. Hiervan is 37% direk belê deur deelname en lenings (€225 miljoen), 63% bestaan uit indirekte beleggings deur fondsmandaat (€380 miljoen). Die aandeel direkte beleggings het dus toegeneem van 15% in 2020 tot die genoemde 37% in 2022 en die verwagting is dat hierdie persentasie verder sal toeneem. Tot 21 September 2022 is in totaal 52 beleggings in fondse en maatskappye gedoen. Vir die Ontwikkelingstaak stel EZK jaarliks 'n toelaag van omtrent €10 miljoen beskikbaar. Die aktiwiteite wat behoort by die Ontwikkelingstaak ("Business Development") sluit in: 1) Markondersoek en -ontwikkeling gemik op die vergroting van kennis van spesifieke deelmarkte en finansierbaarheid van innoverende maatskappye; 2) Die raadgewing en ondersteuning van entrepreneurs/ondernemings om probleme op te los en innoverende maatskappye op te skaal (voorstelbegeleiding gerig op die vergroting van finansierbaarheid), en; 3) Die ontwikkeling van nuwe finansieringsinstrumente (finansiële produkontwikkeling). Invest-NL het geleidelik steeds spesifieker temas gekies, naamlik: 1) Energy/Ventures; 2) Energy/Projects; 3) Bio/Circular; 4) Agrifood en 5) Life Sciences & Health. Binnen hierdie temas fokus Invest-NL hoofsaaklik op die oorgangsdoelwitte van sirkulêr en CO2-neutraal. Deep Tech en die versterking van risikokapitaal vir innoverende startups en scale-ups is geïdentifiseer as (breë) temas 6 en 7.
In die tydperk April-September 2022 het Dialogic ondersoek ingestel na hoe Invest-NL uitvoering gegee het aan die take van die Magma wet, watter resultate Invest-NL behaal het, en wat die bydrae is van Invest-NL. Hierdie tussentydse evaluasie het die karakter van 'n "kyk onder die kap" van Invest-NL gehad. Vir die evaluasie is, afgesien van literatuurstudie, projekdata geanaliseer (o.a. om die funnel van Invest-NL Capital as Invest-NL Business Development te rekonstrueer), is 'n beskeie dossieranalise uitgevoer en is 40 persone (belangstellendes, kenners) geïnterview.
Een van die gevolgtrekkings is dat die mandaat wat Invest-NL by die aanvang ontvang het Invest-NL genoegsame manewrruimte bied. Terselfdertyd is daar ook bevind dat daar 'n mate van ruimte of bedryfvenster is vir Invest-NL om tot belêtings te kom wat bydra tot maatskaplike oorgange, maar dat dit begrens is. Om te bepaal hoe groot die werklike ruimte (bedryfvenster) is vir Invest-NL om tot direkte en indirekte finansieriengs te kom, is drie perspektiewe op markkonformiteit onderskei, naamlik 'n (1) ekonomiese perspektief, (2) 'n staatssteunregtelike perspektief en (3) 'n stimulerende perspektief. Afhangend van die gehanteerde perspektief is daar in beginsel 'n kleiner (1e perspektief) of groter bedryfvenster (2e en 3e perspektief) vir Invest-NL om te finansier. By 'n streng ekonomiese definisie van markkonformiteit gaan die drie vereistes vir die funksionering van Invest-NL (markkonformiteit, addisionaliteit en die aanspreek van markfaling) sleg saam. In alle gevalle is daar slegs 'n beperkte aantal gevalle waar sprake is van markfaling, addisionaliteit en markkonformiteit in staatssteun-tegniese sin (geen ongeoorloofde staatssteun). Dit word gesien in die praktyk van Invest-NL. Dit, saam met die strategiese fokus en beleggingsbeleid van Invest-NL, maak dat 'n relatief beperkte aantal aansoeke (vir direkte finansiering) presies inpas in die bedryfvenster van Invest-NL. Nietemin is daar ook bevind dat Invest-NL 'n belangrike instrument is in die 'gereedskapskas' van die owerheid. Logies genoeg beperk die randvoorwaardes die moontlikhede van Invest-NL om te belê, waarna 'n beperkte aantal belêbare gevalle oorbly onder die huidige marktoestande. Tog, indien kapitaalmarkte minder goed gaan funksioneer, word die speelruimte (en bygevoegde waarde) van Invest-NL aansienlik groter. Daar is ook bevind dat 'n breër beskikbaarheid van risikodraende kapitaal op die oorgangsvelde sirkulêr en CO2-neutraal (en in mindere mate gesondheidsorg) beslis nie nadelig sal wees nie.
Gebaseer op die uitgevoerde analise is daar geen dringende noodsaaklikheid gevind om op kort termyn die mandaat vir Invest-NL aan te pas nie. Wel is een van die aanbevelings om 'n aantal sake te verduidelik en wat Invest-NL sal help om 'n duideliker profiel in die mark op te bou. Dit sluit byvoorbeeld in meer duidelikheid oor wat met markkonformiteit bedoel word (Invest-NL in samewerking met die ministeries van Finansies/EZK) en watter normopbrengs van Invest-NL verwag word (Ministerie van Finansies). Die vasstelling van 'n normopbrengs is primêr van belang as aanwysing vir die mark dat Invest-NL aan die een kant geen toelaes verskaf nie en aan die ander kant ook kan finansier waar privaat partye nie of onvoldoende kan nie met 'n voldoende groot maatskaplike impak. Daar is ook aanbeveel die huidige werkswyse en strategievorming van Invest-NL op 'n aantal punte te verbeter. Daarby moet gedink word aan verbetering van die effektiwiteit van die beoordelingsproses van finansieringsaansoeke deur duidelik (en opnuut) te kommunikeer waar Invest-NL vir staan en watter tipe voorstel Invest-NL kan ondersteun. Dit kan moontlik lei tot 'n afname in die aantal aansoeke - 'n proses wat reeds in werking is - en die "bekering" vermeerder. Benewens 'n effektiewe proses in besigheidsekonomiese sin, kan dit ook bydra tot sorgvuldige en bekendbare besluitneming vir die neem van besluite oor finansieringsaansoeke. Dit vereis ook 'n duidelike beleggingsafbakening en -strategie. Ons sien dat Invest-NL geleidelik sy aktiwiteite presieser afbaken, maar dat hierdie afbakening en strategie nog nie op alle punte voldoende duidelik is of voldoende duidelik gekommunikeer word (byvoorbeeld op die gebied van Life Sciences en Health).
'n Volledige oorsig van gevolgtrekkings en aanbevelings is beskikbaar in die bestuursamevatting van die evalusie en in hoofstuk 6 van die hoofrapport.
Meer inligting oor hierdie navorsing? Kontak dan Pim den Hertog.