Denna text är automatiskt översatt och kan därför avvika från originalet. Ingen rätt kan härledas av denna översättning.
Invest-NL i korthet:
Genom att Invest-NL etablerades i slutet av 2019 har Nederländerna (återigen) en nationell finansierings- och utvecklingsinstitution eller National Promotional Institution (NPI). Enligt Maktförordningen för Invest-NL syftar Invest-NL till att bidra till finansiering och genomförande av samhällsomställningsutmaningar genom företag och till att tillhandahålla tillgång till företagsfinansiering när marknaden inte tillhandahåller tillräckligt. Invest-NL har en finansieringsuppgift och en utvecklingsuppgift som är placerade hos de privata företagen Invest-NL Capital och Invest-NL Business Development.
För Investeringsuppgiften ("Capital") kunde Invest-NL vid etableringen använda en budget på €1,7 miljarder. Invest-NL hade åtagit sig att den 30 september 2022 åtagit sig investeringsvolymen på €605 miljoner. Av dessa har 37% investerats direkt genom andelar och lån (€225 miljoner), medan 63% utgör indirekta investeringar genom fondmandat (€380 miljoner). Andelen direkta investeringar har därmed ökat från 15% år 2020 till nämnda 37% år 2022, och förväntas öka ytterligare. Fram till den 21 september 2022 hade totalt 52 investeringar gjorts i fonder och företag. För Utvecklingsuppgiften tillhandahåller EZK årligen ungefär €10 miljoner i bidrag. Aktiviteterna som hör till Utvecklingsuppgiften ("Business Development") inkluderar: 1) Marknadsundersökning och -utveckling fokuserad på att öka kunskapen om specifika delmarknader och finansierbarheten för innovativa företag; 2) Rådgivning och stöd till företagare/företag för att lösa problem och för att skala upp innovativa företag (propositionsstöd för att öka finansierbarheten), samt; 3) Utveckling av nya finansieringsinstrument (finansiell produktutveckling). Invest-NL har gradvis valt allt mer specifika teman, nämligen: 1) Energi/Ventures; 2) Energi/Projekt; 3) Bio/Cirkulärt; 4) Lantbruksmat och 5) Life Sciences & Hälsa. Inom dessa teman fokuserar Invest-NL främst på cirkulärt och CO2-neutral när det gäller övergångsmålen. Deep Tech och stärkandet av tillgången på riskkapital för innovativa start- och skalföretag har identifierats som (breda) teman 6 och 7.
Under perioden april-september 2022 har Dialogic undersökt hur Invest-NL har uppfyllt åtagandena i Maktförordningen, vilka resultat Invest-NL har uppnått, och vilket mervärde Invest-NL har. Denna interimistiska utvärdering har karaktären av en "titt under huven" av Invest-NL. För att göra utvärderingen har förutom skrivbordsstudier även projektdata analyserats (bl.a. för att rekonstruera Invest-NL Capitals och Invest-NL Business Developments trakteringar), en blygsam filanalys har genomförts och 40 personer (stakeholders, experter) har intervjuats. En av slutsatserna är att mandatet som Invest-NL fick i början ger Invest-NL tillräckligt med manöverutrymme. Samtidigt har det också konstaterats att det finns viss utrymme eller operating window för Invest-NL att göra investeringar som bidrar till samhällsomställningar, men att detta utrymme är begränsat. För att avgöra hur stort det faktiska utrymmet (operating window) är för Invest-NL att göra direkta och indirekta finansieringar har tre perspektiv på marknadsmässighet identifierats, nämligen ett (1) ekonomiskt perspektiv, (2) ett statsstödsperspektiv och (3) ett stimulerande perspektiv. Beroende på det tillämpade perspektivet finns det i princip ett mindre (1a perspektivet) eller större operating window (2a och 3e perspektivet) för Invest-NL att finansiera. Med en strikt ekonomisk definition av marknadsmässighet är de tre kraven som ställs på Invest-NL:s funktion (marknadsmässighet, additionalitet och att adressera marknadsmisslyckanden) svåra att kombinera. I alla fall finns det endast ett begränsat antal fall där det förekommer marknadsmisslyckanden, additionalitet och marknadsmässighet i statsstödstermer (inget otillåtet statsstöd). Detta återspeglas i Invest-NL:s praktik. Detta, i kombination med Invest-NL:s strategiska fokus och investeringspolicy, gör att ett relativt blygsamt antal ansökningar (om direkt finansiering) passar precis in i Invest-NL:s operating window. Trots det har det också konstaterats att Invest-NL är ett viktigt verktyg i regeringens 'verktygslåda'. Det är logiskt att begränsningarna minskar Invest-NL:s möjligheter att investera, vilket resulterar i att endast ett begränsat antal investerbara fall återstår under nuvarande marknadsförhållanden. Emellertid, när kapitalmarknaderna fungerar sämre, ökar spelrummet (och mervärdet) för Invest-NL betydligt. Det har även konstaterats att en bredare tillgänglighet av riskkapital inom övergångsområdena cirkulärt och CO2-neutralt (och i mindre utsträckning hälso- och sjukvård) definitivt inte skulle skada. Baserat på genomförd analys har inget behov noterats att på kort sikt ändra mandatet för Invest-NL. En av rekommendationerna är dock att klargöra vissa frågor och som kommer att hjälpa Invest-NL att bygga en tydligare profil på marknaden. Det inkluderar bland annat en ökad tydlighet kring vad som menas med marknadsmässighet (Invest-NL i samarbete med finansdepartementet/EZK) och vilken normalavkastning som förväntas av Invest-NL (Finansdepartementet). Fastställandet av en normalavkastning är primärt av vikt som en signal till marknaden att Invest-NL inte tillhandahåller bidrag och samtidigt har möjlighet att finansiera där privata parter inte kan göra det eller gör det otillräckligt vid tillräckligt stor samhällelig inverkan. Det rekommenderas även att förbättra Invest-NL:s nuvarande arbetsmetoder och strategibildning på flera punkter. Det innebär bland annat att förbättra effektiviteten i bedömningen av finansieringsansökningar genom att tydliggöra (och kommunicera på nytt) vad Invest-NL står för och vilken typ av propositioner Invest-NL kan stödja. Detta kan leda till att antalet ansökningar minskar - ett process som redan har inletts - och att "konverteringen" ökar. Utöver en mer effektiv process ur ett företagsekonomiskt perspektiv kan detta även bidra till en noggrann och transparent beslutsfattande vid finansieringsansökningarna. Detta kräver också en tydlig investeringsavgränsning och -strategi. Vi ser att Invest- NL gradvis avgränsar sina aktiviteter tydligare, men att denna avgränsning och strategi ännu inte är tillräckligt tydlig på alla punkter eller tillräckligt tydligt kommunicerad (t.ex. inom området för Life sciences och health). En fullständig översikt över slutsatser och rekommendationer finns i utvärderingens sammanfattning och i kapitel 6 i huvudrapporten.
