Denne teksten er automatisk oversatt og kan derfor avvike fra originalen. Ingen rettigheter kan utledes fra denne oversettelsen.
Invest-NL i korte trekk:
Ved etableringen av Invest-NL i slutten av 2019 fikk Nederland (på nytt) en nasjonal finansierings- og utviklingsinstitusjon eller National Promotional Institution (NPI). Ifølge Fullmaktloven for Invest-NL har Invest-NL som mål å bidra til finansiering og gjennomføring av samfunnsovergangsoppgaver for bedrifter og til å tilby tilgang til bedriftsfinansiering der markedet ikke tilbyr tilstrekkelig. Invest-NL har en Finansieringsoppgave og en Utviklingsoppgave som henholdsvis er plassert i de private selskapene Invest-NL Capital og Invest-NL Business Development.
Ved oppstart kunne Invest-NL for Finansieringsoppgaven ("Capital") disponere over et budsjett på €1,7 milliarder. Per slutten av september 2022 hadde Invest-NL forpliktet €605 millioner til investeringsvolum. Av dette ble 37% direkte investert gjennom eierskap og lån (€225 millioner), mens 63% var indirekte investeringer via fondsfullmakter (€380 millioner). Andelen direkte investeringer har dermed økt fra 15% i 2020 til nevnte 37% i 2022, og forventningen er at denne prosentandelen vil fortsette å øke. Totalt ble det frem til 21. september 2022 gjennomført 52 investeringer i fond og bedrifter. For Utviklingsoppgaven gir EZK årlig tilskudd på omtrent €10 millioner. Aktivitetene knyttet til Utviklingsoppgaven ("Business Development") består av: 1) Markedsundersøkelser og -utvikling rettet mot økt kunnskap om spesifikke delmarkeder og finansierbarhet av innovative bedrifter; 2) Rådgivning og støtte til entreprenører/bedrifter for å løse utfordringer og skalere innovative bedrifter (forbedring av tiltrekningsevnen for finansiering), og; 3) Utvikling av nye finansieringsverktøy (finansiell produktutvikling). Invest-NL har gradvis valgt stadig mer spesifikke temaer, nemlig: 1) Energi/Ventures; 2) Energi/Prosjekter; 3) Bio/Sirkulær; 4) Landbruk og 5) Livsvitenskap og helse. Innenfor disse temaene fokuserer Invest-NL i stor grad på sirkulær og CO2-nøytral i forhold til overgangsmålene. Deep Tech og styrking av tilbudet av risikokapital for innovative oppstart- og vekstbedrifter er merket som (brede) temaer 6 og 7.
I perioden april-september 2022 undersøkte Dialogic hvordan Invest-NL har utført oppgavene fra Fullmaktloven, hvilke resultater Invest-NL har oppnådd, og hva Invest-NLs merverdi er. Denne mellomevalueringen har karakter av en "titt under panseret" av Invest-NL. I tillegg til deskstudier ble prosjektdata analysert (blant annet for å rekonstruere Invest-NL Capitals og Invest-NL Business Developments trakten), det ble utført en beskjeden dokumentanalyse og 40 personer (interessenter, eksperter) ble intervjuet. En av konklusjonene er at mandatet Invest-NL fikk ved oppstart gir tilstrekkelig manøvreringsrom. Samtidig konkluderes det med at det er noe rom eller handlingsrom for Invest-NL å gjøre investeringer som bidrar til samfunnsoverganger, men dette er begrenset. For å bestemme hvor stort det faktiske handlingsrommet (operating window) er for Invest-NL å make direkte og indirekte finansieringer, skilles det mellom tre perspektiver på markedsrelevans, nemlig (1) et økonomisk perspektiv, (2) et statsstøtterettslig perspektiv og (3) et stimulerende perspektiv. Avhengig av hvilket perspektiv som benyttes, er det i prinsippet et mindre handlingsrom (1.perspektiv) eller et større handlingsrom (2. og 3. perspektiv) for Invest-NL å finansiere. Ved en streng økonomisk definisjon av markedsrelevans er de tre kravene som er satt til Invest-NLs funksjon (markedsrelevans, addisjonalitet og adressering av markedsfeil) dårlig forenlig. I alle tilfeller er det kun et begrenset antall tilfeller der det foreligger markedsfeil, addisjonalitet og markedsrelevans i statsstøtterettslig forstand (ingen uautorisert statsstøtte). Dette gjenspeiles i praksis hos Invest-NL. Dette, sammen med Invest-NLs strategiske fokus og investeringspolitikk, resulterer i at et relativt begrenset antall søknader (om direkte finansiering) passer inn i Invest-NLs handlingsrom. Likevel konkluderes det også med at Invest-NL er et viktig verktøy i regjeringens "verktøykasse". Naturlig nok begrenser rammene Invest-NLs muligheter til å investere, noe som resulterer i et begrenset antall investerbare saker under gjeldende markedsvilkår. Imidlertid vil spekteret av Invest-NLs handlingsrom (og merverdi) øke betydelig hvis kapitalmarkedene begynner å fungere dårligere. Det konkluderes også med at en bredere tilgjengelighet av risikovillig kapital innen overgangsområdene sirkulær og CO2-nøytral (og i mindre grad helsevesen) absolutt ikke ville være en ulempe. Basert på analysen som er utført, ble det ikke identifisert noen umiddelbar nødvendighet for å endre mandatet for Invest-NL på kort sikt. En av anbefalingene er likevel å tydeliggjøre en del forhold og som vil hjelpe Invest-NL med å bygge en tydeligere profil på markedet. Dette inkluderer blant annet en større klarhet om hva som menes med markedsrelevans (Invest-NL i samarbeid med Finansdepartementet/EZK) og hvilken avkastningsnorm som forventes av Invest-NL (Finansdepartementet). Fastsettelsen av en avkastningsnorm er primært viktig som et signal til markedet om at Invest-NL verken tilbyr subsidier eller har muligheter til å finansiere selv ved tilstrekkelig stor samfunnsmessig innvirkning der private parter ikke kan eller ikke gjør det tilstrekkelig. Det anbefales også å forbedre Invest-NLs nåværende arbeidsmetoder og strategidannelser på flere områder. Dette omfatter forbedring av effektiviteten i vurderingsprosessen av finansieringssøknader ved tydelig (og på nytt) å kommunisere hva Invest-NL står for og hvilken type tiltak Invest-NL kan støtte. Dette kan bidra til en potensiell reduksjon i antall søknader – et tiltak som allerede er iverksatt – samtidig som konverteringen øker. I tillegg til en mer effektiv prosess på bedriftsøkonomiske vilkår, kan dette også bidra til nøye og transparent beslutningstaking ved vurdering av finansieringssøknader. Dette krever også en tydelig avgrensning og strategi for investeringer. Vi ser at Invest-NL gradvis avgrenser sine aktiviteter mer presist, men denne avgrensningen og strategien er ennå ikke tilstrekkelig tydelig eller tilstrekkelig kommunisert på alle områder (for eksempel innen livsvitenskap og helse). En fullstendig oversikt over konklusjoner og anbefalinger finnes i ledelsessammendraget av evalueringen og i kapittel 6 i hovedrapporten.
